Economia da grande recessão [2007–2009]

Grande recessão, recessão econômica que foi precipitada nos Estados Unidos pela crise financeira de 2007-08 e se espalhou rapidamente para outros países. Começando no final de 2007 e durando até meados de 2009, foi a crise econômica mais longa e mais profunda em muitos países, incluindo os Estados Unidos, desde a Grande Depressão (1929 a 1939).

A crise financeira, uma forte contração da liquidez nos mercados financeiros globais, começou em 2007 como resultado do estouro da bolha imobiliária nos EUA. A partir de 2001, reduções sucessivas na taxa básica de juros (a taxa de juros que os bancos cobram de seus clientes “principais” ou de baixo risco) permitiram que os bancos emitissem empréstimos hipotecários com taxas de juros mais baixas para milhões de clientes que normalmente não teriam se qualificado para eles. (veja hipotecas subprime; empréstimos subprime) e as compras subsequentes aumentaram bastante a demanda por novas moradias, elevando os preços das casas cada vez mais. Quando as taxas de juros finalmente começaram a subir em 2005, a demanda por moradias, mesmo entre os mutuários bem qualificados, diminuiu, fazendo com que os preços das casas caíssem. Em parte devido às taxas de juros mais altas, a maioria dos tomadores de empréstimos subprime, a grande maioria dos quais detinha hipotecas com taxas ajustáveis ​​(ARMs), não podiam mais pagar seus pagamentos de empréstimos. Tampouco poderiam salvar a si mesmos, como antes, emprestando dinheiro contra o aumento do valor de suas casas ou vendendo suas casas com lucro. (De fato, muitos tomadores de empréstimos, tanto prime quanto subprime, se viram "embaixo da agua", o que significa que eles deviam mais a empréstimos hipotecários do que suas casas valiam.) Com o aumento do número de execuções hipotecárias, os bancos deixaram de emprestar a clientes subprime, o que reduziu ainda mais demanda e preços.

À medida que o mercado de hipotecas subprime entrou em colapso, muitos bancos se viram em sérios problemas, porque uma parcela significativa de seus ativos assumiu a forma de empréstimos subprime ou títulos criados a partir de empréstimos subprime, juntamente com formas menos arriscadas de dívida do consumidor (consulte Segurança lastreada em hipotecas). MBS). Em parte porque os empréstimos subprime subjacentes em qualquer MBS eram difíceis de rastrear, mesmo para a instituição que os possuía, os bancos começaram a duvidar da solvência um do outro, levando a um congelamento interbancário do crédito, o que prejudicou a capacidade de qualquer banco conceder crédito mesmo para clientes financeiramente saudáveis, incluindo empresas. Consequentemente, as empresas foram forçadas a reduzir suas despesas e investimentos, levando a perdas generalizadas de empregos, o que previsivelmente reduziu a demanda por seus produtos, porque muitos de seus ex-clientes estavam agora desempregados ou subempregados. Como os portfólios de bancos e empresas de investimento de prestígio foram revelados em grande parte fictícios, com base em ativos quase inúteis ("tóxicos"), muitas dessas instituições solicitaram resgates do governo, buscaram fusões com empresas mais saudáveis ​​ou declararam falência. Outras grandes empresas cujos produtos foram geralmente vendidos com empréstimos ao consumidor sofreram perdas significativas. As empresas automobilísticas General Motors e Chrysler, por exemplo, declararam falência em 2009 e foram forçadas a aceitar a propriedade parcial do governo por meio de programas de resgate. Durante tudo isso, a confiança do consumidor na economia foi compreensivelmente reduzida, levando a maioria dos americanos a reduzir seus gastos em antecipação a tempos mais difíceis pela frente, uma tendência que causou outro golpe na saúde dos negócios. Todos esses fatores combinados produzem e prolongam uma profunda recessão nos Estados Unidos. Desde o início da recessão em dezembro de 2007 até o final oficial em junho de 2009, o produto interno bruto real (PIB) - ou seja, o PIB ajustado pela inflação ou pela deflação - diminuiu 4,3% e o desemprego aumentou de 5% para 9,5%, chegando a 10% em outubro de 2009.

Como milhões de pessoas perderam suas casas, empregos e poupança, a taxa de pobreza nos Estados Unidos aumentou de 12,5% em 2007 para mais de 15% em 2010. Na opinião de alguns especialistas, apenas um aumento maior da pobreza foi evitado. pela legislação federal, a Lei Americana de Recuperação e Reinvestimento de 2009 (ARRA), que forneceu fundos para criar e preservar empregos e estender ou expandir o seguro-desemprego e outros programas de rede de segurança, incluindo cupons de alimentos. Não obstante essas medidas, durante 2007-10 a pobreza entre crianças e adultos jovens (entre 18 e 24 anos) atingiu cerca de 22%, representando aumentos de 4% e 4,7%, respectivamente. Muita riqueza foi perdida quando os preços das ações nos EUA - representados pelo índice S&P 500 - caíram 57% entre 2007 e 2009 (em 2013, a S&P havia recuperado essa perda e logo excedeu em muito o pico de 2007). No total, entre o final de 2007 e o início de 2009, as famílias americanas perderam cerca de US $ 16 trilhões em patrimônio líquido; um quarto das famílias perdeu pelo menos 75% de seu patrimônio líquido e mais da metade perdeu pelo menos 25%. As famílias chefiadas por adultos mais jovens, principalmente por pessoas nascidas na década de 1980, perderam mais riqueza, medida como uma porcentagem do que havia sido acumulado pelas gerações anteriores em faixas etárias semelhantes. Eles também levaram mais tempo para se recuperar, e alguns deles ainda não haviam se recuperado nem 10 anos após o final da recessão. Em 2010, a riqueza da família mediana chefiada por uma pessoa nascida na década de 1980 estava quase 25% abaixo do que as gerações anteriores da mesma faixa etária haviam acumulado; o déficit aumentou para 41% em 2013 e permaneceu em mais de 34% até 2016. Esses contratempos levaram alguns economistas a falar de uma “geração perdida” de jovens que, por causa da Grande Recessão, permaneceriam mais pobres do que as gerações anteriores pelo resto de suas vidas.

As perdas de riqueza e a velocidade de recuperação também variaram consideravelmente de acordo com a classe socioeconômica anterior à crise, com os grupos mais ricos sofrendo menos (em termos percentuais) e se recuperando mais rapidamente. Por tais razões, é geralmente aceito que a Grande Recessão agravou a desigualdade de riqueza nos Estados Unidos, o que já havia sido significativo. De acordo com um estudo, durante os primeiros dois anos após o fim oficial da recessão, de 2009 a 2011, o patrimônio líquido agregado dos 7% mais ricos das famílias aumentou 28%, enquanto o dos 93% inferiores caiu 4%. Os 7% mais ricos aumentaram sua participação na riqueza total do país de 56% para 63%. Outro estudo constatou que entre 2010 e 2013 o patrimônio líquido agregado dos 1% mais ricos dos americanos aumentou 7,8%, representando um aumento de 1,4% em sua parte da riqueza total do país (de 33,9% para 35,3%).

À medida que a crise financeira se espalhava dos Estados Unidos para outros países, particularmente na Europa Ocidental (onde vários grandes bancos haviam investido pesadamente em MBSs americanos), o mesmo aconteceu com a recessão. A maioria dos países industrializados sofreu desacelerações econômicas de severidade variável (exceções notáveis ​​foram China, Índia e Indonésia), e muitos responderam com pacotes de estímulo semelhantes ao ARRA. Em alguns países, a recessão teve sérias repercussões políticas. Na Islândia, que foi particularmente afetada pela crise financeira e sofreu uma recessão grave, o governo entrou em colapso e os três maiores bancos do país foram nacionalizados. Na Letônia, que, juntamente com os outros países bálticos, também foi afetada pela crise financeira, o PIB do país encolheu mais de 25% em 2008-09, e o desemprego atingiu 22% no mesmo período. Enquanto isso, Espanha, Grécia, Irlanda, Itália e Portugal sofreram crises de dívida soberana que exigiam a intervenção da União Europeia, do Banco Central Europeu e do Fundo Monetário Internacional (FMI) e resultaram na imposição de dolorosas medidas de austeridade. Em todos os países afetados pela Grande Recessão, a recuperação foi lenta e desigual e as conseqüências sociais mais amplas da crise - incluindo, nos Estados Unidos, taxas mais baixas de fertilidade, níveis historicamente altos de dívida estudantil e perspectivas de emprego diminuídas - era esperado que demorasse muitos anos.